Оценка инвестиционной привлекательности акций компании76

СодержаниеВведение……………………………………………………………………………...3
ГЛАВА 1. ОСНОВНЫЕ ОЦЕНКИ БАЗОВЫХ ПАРАМЕТРОВ АКЦИЙ КОМПАНИИ………………………………………………………………………..6
1.1 Сущность и основные виды акций, выпускаемых российскими компаниями…………………………………………………………………………..6
1.2 Понятие инвестиционной привлекательности долевых ценных бумаг…….17
1.3 Основные методы анализа, направленного на оценку инвестиционной привлекательности акций……………………………………………...…………..25
ГЛАВА 2. ОЦЕНКА И АНАЛИЗ ИНВЕСТИЦИОННОЙ ПРИВЛЕКАТЕЛЬНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ И ЕГО АКЦИЙ ПО ДАННЫМ ОАО "ПОДМОСКОВНЫЙ ЛИКЕРО-ВОДОЧНЫЙ ЗАВОД"..37
2.1 Общая характеристика компании-эмитента и особенностей его деятельности………………………………………………………………………..37
2.2 Оценка привлекательности компании для потенциальных акционеров……43
2.3 Оценка привлекательности акций ОАО "ПЛВЗ" как объекта инвестирования……………………………………………………………………..44
Заключение………………………………………………………………………….75
Список использованной литературы……………………………………………...78
Приложения…………………………………………………………………………82
ВведениеВ стратегии развития экономики России особое значение придается активизации инвестиционной деятельности с целью достижения реальных, устойчивых и возрастающих темпов экономического роста. В этой связи важным условием стабилизации и роста экономики России является активизация инвестиционной деятельности, которая должна сопровождаться повышением эффективности инвестиции в корпоративные ценные бумаги хозяйствующих субъектов. Нынешнее состояние инвестиционной деятельности коммерческих банков на рынке ценных бумаг в условиях мирового финансового кризиса, а также острой необходимости ликвидных финансовых инструментов, не позволяет создавать необходимую базу для развития фондового рынка на качественно новом уровне.
Важным условием развития фондового рынка, успешного осуществления деятельности банков на рынке ценных бумаг, формирования конкурентоспособного фондового рынка на новой инновационной основе, укрепления его позиций на мировом фондовом рынке является высокая инвестиционная активность.
Оптимизация использования потенциальных возможностей фондового капитала для массового инвестирования реального сектора экономики России требуют развития финансовых инструментов и новых способов мобилизации финансовых ресурсов. В этой связи изучение инвестиционных характеристик и привлекательности акций компании очень актуальная и практически значимая проблема. Принимая во внимание актуальность, а также недостаточный уровень теоретической и практической проработки проблем оценки инвестиционной привлекательности акций компании обусловили выбор темы данного исследования.
Исследование проблемы деятельности инвестиционной привлекательности акций компании отражено в трудах известных экономистов, таких как Г. Марковиц, Дж.М. Кейнс, П. Хейне и др. Определенный вклад в разработку различных аспектов эффективного портфельного инвестирования внесли такие американские ученые, как Б.Кинг, Дж. Литнер, Р. Леви, У. Шарп и ряд других исследователей. В российской экономической литературе исследования в области инвестиционной привлекательности акций компании рассмотрены в научных трудах и публикациях известных ученых-экономистов: А. Килячкова, А.Г. Грязновой, Б.Б. Рубцова, В. Галанова, В.М. Усоскина, Г.Н. Белоглазовой, Д. Владиславлева, Д. Головенкина, Е.Ф. Жукова, З.Г. Ширинской, И.Д. Мамоновой, Л.А. Дробозиной, Л.Н. Красавиной, М. Алексеева, Н.И. Валенцевой, О.И. Лаврушина, Ю.А. Бабичевой, Я. Миркина и др.
Следует отметить, что большинство научных трудов были посвящены или ценным бумагам, в системе изучения механизма перераспределения финансовых ресурсов страны, или инвестиционной деятельности компаний. Вместе с тем остается недостаточно изученной проблема оценки инвестиционной привлекательности акций компании в системе соотношения - доходности, эффективности и рискованности. Это определяет цель и задачи исследования.
Основная цель работы состоит в комплексном анализе инвестиционной привлекательности акций компании и на этой основе применения отдельных методик анализа к отельному российскому предприятию.
Достижение этой цели предполагает решение следующих задач:
изучить теоретические аспекты изучения инвестиционной привлекательности акций компании;
провести анализ критериев инвестиционной привлекательности акций компании;
обобщить зарубежный опыт по оценке инвестиционной привлекательности акций компании;
проанализировать деятельность предприятия на рынке ценных бумаг и оценить инвестиционной привлекательности акций отдельной компании;
разработать эффективную инвестиционную стратегию формирования инвестиционной политики компании на рынке ценных бумаг.
Предметом исследования является совокупность экономических отношений, связанных с размещением, торговлей и перепродажей ценных бумаг на фондовом рынке в целях обеспечения доходности инвестиционных портфелей компаний в РФ на примере ОАО "ПЛВЗ".
Объектом исследования выступает деятельность компаний на рынке ценных бумаг в системе оценки инвестиционной привлекательности их акций.
Теоретические и методологические аспекты деятельности коммерческих банков на рынке ценных бумаг разрабатывались наукой с середины 90-х годов. В то время как специально проблема привлекательности рынка акций через призму регулирования данного рынка с использованием данных отдельного предприятия не исследовалась. Поэтому материалы данного исследования могут оказаться полезными в этом аспекте.
Практическая значимость работы состоит в том, что сформулированные и обоснованные в ней научно-практические положения могут быть использованы при разработке документов программного характера, определяющих стратегию предприятия в системе управления инвестиционной привлекательности акций компании.
Выпускная квалификационная работа состоит из введения, трех глав, заключения, списка использованных источников и приложений.
Список литературы1. Миркин Я.М., Ценные бумаги и фондовый рынок, М., "Перспектива", 2008 - с.184
2. Хорн Дж., Основы управления финансами, М. "Финансы и статистика", 2006. - с.54
3. Fabozzi F.J., "Investment Menagment" 2004. - с. 132.
4. Первозванский А.А., Первозванская Т.Н., Финансовый рынок: расчет и риск, М. "Инфра-М", 2009. -с. 43.
5. Донцов С. С. Оценка инвестиционной привлекательности предприятия посредством анализа надежности его ценных бумаг // Финансовый менеджмент.- 2008. - №3. - с. 32-34
6. Haugen R.A., "Modern Investment Theory" 2003.- с.43
7. Кузнецов В.В. Концепция эффективности финансовых рынков: теория и практика // Экономика и математичские методы. - 2007. - Том XXY, вып. 6. - С. 1032 - 1041.
8. Голдман А. Диверсификация инвестиций // Forbes от 1 апреля 2009
9. Sharpe W.F., Alexander G.J., "Investments" 2005. - с. 76
10. Касимов Ю.Ф., Введение в современную теорию инвестирования, "Деловой партнер" №1 2007. - с.54.
11. Буторов В., Перегудов Д., Системный подход к прогнозу курсовой стоимости акций, "Рынок ценных бумаг" №2, 2010. - с.98
12. Четыркин Е.М., Васильева Н.Е. Финансово-экономические расчеты: Справочное пособие. - М., 2007. - с. 76
13. Таганов Д.Н., Акции и биржа: как преумножить, а не потерять ваши деньги, М:"Нова-Пресс", 2009. -с .44
14. Чуйко И., Швецов А., Пяткина О. Ликвидность биржевого рынка акций и методы ее оценки // Рынок ценных бумаг. - 2008. - № 2. - с. 31-34.
15. Коломина М.Е., Инвестиционные риски, Учебное пособие, М:Изд. ФА, 2009. - с.43
16. Философов Л. Акционируется старейший завод России // Экономическая газета "Экономика и жизнь". - 2008. - № 28. С. 14.
17. Марцишевский Д., Российский рынок акций созрел для технического анализа, "Рынок ценных бумаг" №8, 2009. - с.56
18. Положение об инвестиционных фондах. Приложение № 1 к Указу Президента РФ от 7 октября 2008 г. № 1186 // Сборник законодательных актов Российской Федерации по ценным бумагам. Комплект документов. - СПб., 2008.
19. О Государственной программе приватизации государственных и муниципальных предприятий в Российской Федерации. Указ Президента РФ от 24 декабря 1993 года № 2284. // Собрание актов Президента и Правительства Российской Федерации. - 1994. - № 1. - Ст.2.
20. Инструктивное письмо ЦБ РФ от 1.01.2008 "О ценных бумагах, имеющих рыночную котировку, для целей создания резерва под обесценение вложений банков в ценные бумаги" // Кодексinfo. - 2008 - № 6-н (37). С.16.
21. О порядке оценки чистых активов, особенностях состава затрат, формирования финансовых результатов и бухгалтерском учете в инвестиционных фондах.Приложение 2 к письму Государственного комитета Российской Федерации по управлению государственным имуществом от 25.05.2003 г. № ДВ-2/3498 и Министерства финансов Российской Федерации от 21.05.2003 г. № 62.
22. Стоянова Е.С., Финансовый менеджмент, М. "Перспектива", 2003. - с.153
23. Симановский А., О подходах к оценке акций: западные теории и российская действительность, "Рынок ценных бумаг", № 11,15, 2007. - с. 43
24. Марцишевский Д., Российский рынок акций созрел для технического анализа, "Рынок ценных бумаг" №8, 2009. - с.56
25. Беренс В, Хавранек П., Руководство по оценке эффективности инвестиций, М. "Инфра-М", 2009. - с. 45
26. Мэрфи Джон Дж. Технический анализ фьючерсных рынков: теория и практика, М., "Сокол", 2009. - с.55
27. Мансухани Н.Я., Золотое правило инвестирования, М:"Церих-ПЭЛ", 2008. - с.76
28. Кузнецов В.В. Концепция эффективности финансовых рынков: теория и практика // Экономика и математичские методы. - 2007. - Том XXY, вып. 6. - С. 1032 - 1041.
29. Сорос Дж. Рынок: рациональные оценки и заблуждения // Знание - сила. - 1990 - № 8 - С.10
30. Быстрай Г.П., Пивоваров Д.В. Неравновесные системы: целостность, эффективность, надежность. - Свердловск, 1989. - С. 16.
31. Элдер А. Основы биржевой игры. Учебное пособие для участников торгов на мировых биржах: Пер. с англ. - М.: Светочь, 2005. - с. 43
32. Иванова Н. Н., Осадчая Н. А. Экономическая оценка инвестиций: Учебное пособие. - Ростов-на-Дону: Феникс, 2004. - с. 54
33. Серебрякова Л.А. Мировой опыт регулирования рынка ценных бумаг // Финансы - 2008, № 1. - с.10 - 13.
34. Семенова А.Н. Фондовый рынок совершенствуется в соответствии с состоянием экономики // В мире финансов. - 2006.-№ 3. -с.12- 16.
35. Рынок ценных бумаг: Учебник/Под ред. Галанова, А.И. Басова.- М.: Финансы и статистика, 2007. -с.189.
36. Фондовые биржи и акции. Коротков В.В. - М: Перспектива, 2007. - 30-32с.
37. Киприянов В.Г. Вексельное обращение. // "В мире финансов". - 2001 г.- №45 - с. 79.
38. Сажина М. А. Формирование рынка ценных бумаг в РК // Финансы и статистика - 2009. - № 10. - с.19.-22.
39. Мировые финансовые центры. Под ред. Матюхина Г.Г. - М: Инфра - М, 2008.- с. 112-116.
40. Фондовые биржи и акции. Киров П.В. - М: Макфа, 2007. - с. 65